Liquidity and Profitability: The Moderating Role of Capital Structure
DOI:
https://doi.org/10.59890/ijma.v4i4.52Keywords:
Liquidity, Profitability, Capital Structure, Current Ratio, Return on Assets, Debt to Equity RatioAbstract
Liquidity serves as a fundamental benchmark for evaluating a firm's capacity to settle short-term liabilities; yet, higher liquidity levels do not automatically translate into enhanced profitability. This paper investigates the impact of liquidity on profitability, explicitly examining whether capital structure acts as a moderating variable within retail manufacturing firms listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2019 through 2023. Operationalized using the Current Ratio (CR) for liquidity, Return on Assets (ROA) for profitability, and Debt-to-Equity Ratio (DER) for capital structure, the study utilizes a quantitative panel data regression framework across 11 purposively selected entities. The empirical results demonstrate that liquidity exerts a statistically significant negative effect on corporate profitability. Furthermore, moderation analysis reveals that capital structure fails to moderate the relationship between liquidity and profitability.
References
Afiffilah, R., & Ditasari, R. A. (2022). Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. Seminar Inovasi Manajemen Bisnis Dan Akuntansi (SIMBA) 6 Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas PGRI Madiun September 2024 E-ISSN: 2686 - 1771, 27(2), 58–66. http://117.74.115.107/index.php/jemasi/article/view/537
Ali, F., Hasan, H., & Machmud, M. (2022). Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, dan Aktivitas Terhadap Profitabilitas Pada PDAM. Amsir Management Journal, 3(1), 60–77. https://doi.org/10.56341/amj.v3i1.190
Anisa, T. D., & Febyansyah, A. (2024). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(1), 1992–2016. https://doi.org/10.31955/mea.v8i1.3896
Anjani, S., & Ramadhan, Z. (2025). Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan pada Subsektor Perdagangan Ritel Barang Primer yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023. ECo-Fin, 7(1), 155–165. https://doi.org/10.32877/ef.v7i1.1954
Desriyunia, G. D., Wulandhari, K., Puspita, D., Jasmine, & Yulaeli, T. (2023). Faktor-faktor rasio keuangan meliputi: Rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas, dan rasio investasi, berpengaruh terhadap kinerja laporan keuangan (literature review manajemen keuangan). SAMMAJIVA: Jurnal Penelitian Bisnis Dan Manajemen, 1(3), 131–155. https://doi.org/10.47861/sammajiva.v1i2.356
Felicia, F., & Viriany, V. (2023). Pengaruh Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Paradigma Akuntansi, 5(4), 1706–1713. https://doi.org/10.24912/jpa.v5i4.26449
Firmansyah, D. I., & Riduwan, A. (2021). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Leverage, dan Likuiditas terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(2), 1–18.
Hidayati, A., Lakoni, I., & Winny Lian Seventeen. (2021). JUMPA Vol. 8 No. 3 Oktober 2021 Analisis Hubungan Struktur Modal Berdasarkan Trade Off Theory Dan Pecking Order Theorypada Sektor Perbankan Yang Terdaftar Pada Indeks LQ 45. Jurnal Manajemen Dan Perbankan (JUMPA), 8(3), 1–15. https://doi.org/10.55963/jumpavol4no1feb2017.v8i3.400
Ina Urifah, Putri Kurnia Sari, Anggita Farah Adiba, & Renny Oktafia. (2024). Analisis Rasio Solvabilitas (DAR, DER, CAR, LTDER, LTDAR) dalam Menilai Kinerja Keuangan pada PT Bank Central Asia Tbk Tahun 2019-2022. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 3(2), 01–13. https://doi.org/10.58192/ebismen.v3i2.2098
Rantika, D., Mursidah, M., Yunina, Y., & Zulkifli, Z. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Bei Tahun 2018-2020. Jurnal Akuntansi Malikussaleh (JAM), 1(1), 30. https://doi.org/10.29103/jam.v1i1.6603
Riyanti, Z. D., & Suwaidi, R. A. (2023). Analisis Nilai Perusahaan Ritel di Bursa Efek Indonesia. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 5(6), 2789–2803. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i6.3648
Sabakodi, M. Y., & Andreas, H. H. (2024). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Tahun 2019-2022. Owner, 8(1), 377–390. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1934
Salsabil, K. P. (2020). Peran Moderasi Struktur Modal Dalam Menjelaskan Pengaruh Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2018. Niagawan, 9(1), 36. https://doi.org/10.24114/niaga.v9i1.17654
Sari, S. N., & Sisdianto, E. (2024). Analisis Pengaruh Likuiditas Dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Jurnal Media Akademik (Jma), 2(12), 1–13. https://doi.org/https://doi.org/10.62281
Sawal, S., & Tri, R. (2020). FACTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR MODAL Sawal Sartono Mahasiswa Program Doktor Ilmu Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya Tri Ratnawati Dosen Pengajar FEB Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya. DIE Jurnal Ekonomi & Manajemen, 11(1), 35–44.
Sri Nuringwahyu, Trianti, K., & Sholikhah, L. (2024). Analisis Perbandingan Likuiditas Terhadap Profitabilitas. RELASI : JURNAL EKONOMI, 20(2), 386–421. https://doi.org/10.31967/relasi.v20i2.905
Umdiana, N., & Claudia, H. (2020). Struktur Modal Melalui Trade Off Theory. Jurnal Akuntansi Kajian Ilmiah Akuntansi (JAK), 7(1), 52. https://doi.org/10.30656/jak.v7i1.1930
